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【英】 罗思义:比较中美经济要拨开见真章

2019-05-14 17:05 作者:admin 来源:网络 浏览数:

  在当前形势下,冷静、客观地比较中美两国的经济形势尤为重要。因为美国对其经济形势的是不准确的,而中国往往以一种平静甚至温和的方式展现其经济形势。这常严肃的问题,任何的夸大其词都没有什么好处。

  对中美经济运行的实际情况加以比较表明:以美国历史标准衡量,当前美国经济增长极其缓慢,而中国经济增速是美国的两倍,也比美国更具韧性,中国的宏观调控方法比美国强得多。

  要准确分析美国的经济动态,有必要拨开美国所的虚假消息见真章。美国多次声称“美国经济正以前所未有的方式蓬勃发展”,但当美国人在联合国大会上向代表们这一“政绩”时,《邮报》称当时会场上的人“笑了”。这种怀疑是有道理的。事明,美国目前正经历自二战以来最缓慢的经济增长。根据美国公布的数据,现执政期间的经济增速峰值为2018年第二季度的4.2%。这明显低于奥巴马执政时期的5.1%,小布什执政时期的7.0%,克林顿执政时期的7.5%,尼克松执政时期的10.3%。

  中国2018年第四季度经济增速为6.4%,比美国现执政期经济增速峰值高两个百分点。这仍然低估了中国对美国的领先优势。美国的经济增长更具周期性。过去5年美国经济平均增速为2.6%,而中国是6.8%,中国是美国的2.5倍。中国的最低增速是6.4%,几乎是美国最低增速的5倍。

  有必要指出,中美P计算方法截然不同。中国是按照同比增长计算P增长率,而美国是按照年化季率增长计算P增长率。即把同年一个季度的产出与上一个季度作比,然后把这一数据年化(大致乘以4),因此当年第一个季度的数据被低估,意味着接下来几个季度的增长率将会被夸大。

  上一季度美国3.2%的经济增长是当前周期的一个峰值,不可能持续高于平均增长率。因此,2019年美国经济增长很可能比上年有所下降。根据国际货币基金组织(IMF)预测,美国今年的经济增速将降至2.3%,而中国为6.3%。由于2020年是美国年,IMF预测美国经济增速将降至1.9%,而中国经济增速预计将超过6%。中国没有经历过大的周期性放缓,英国经济学家欧乐鹰在其专著《解读中国经济指标》中总结了中国经济更具弹性的原因。此外,中国还有第三种选项,国家发改委可以加快投资项目的流动。

  面对经济放缓的,美国面临的困境是:它国家干预经济,而且已经出现了巨额预算赤字。因此,试图经济放缓的唯一武器是降低利率。由于经济放缓将影响到2020年的总统,美联储的加息过程面临和压力。

  美国经济放缓的同时也解释了美国在贸易谈判中的激进态度,以及美国股市的下挫反应。预见到中国经济将继续以远超美国的速度增长,而美国经济将放缓,美国的新保守主义者希望通过关税打击中国经济,而美国股市的反应说明,这种想法是有害的。(作者是英国伦敦经济与商业政策署前署长,中国人民大学重阳金融研究院研究员)

 

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